Goldman Sachs кардинально пересмотрел свою рекомендацию по акциям SolarEdge Technologies, ведущей израильской компании, работающей в области солнечной энергетики. Инвестбанк улучшил их рейтинг с «продавать» до «покупать», ожидает роста более чем в полтора раза и называет «нестандартной возможностью для покупки». Котировки SolarEdge взлетели на 22%.
Детали
Аналитики Goldman Sachs улучшили рейтинг акций производителя оборудования для снабжения домов солнечной энергией SolarEdge. Инвестбанк повысил оценку сразу на две ступени, что бывает нечасто, пишет Barron’s. Он поменял рекомендацию «продавать» бумаги компании — на «покупать», пропустив нейтральный рейтинг, предполагающий ожидание роста на уровне рынка. От акций SolarEdge аналитики Goldman ждут подорожания — они подняли целевую цену с $10 до $19, что означает потенциал роста на 54% по сравнению с уровнем закрытия торгов в понедельник, 16 декабря.
В отчете команды аналитиков во главе с Брайаном Ли, который приводит Barron’s, говорится, что банк видит признаки готовящегося разворота SolarEdge, и это «одна из нестандартных возможностей для покупки».
На торгах 17 декабря акции SolarEdge подскочили на 22% — до $15.
С чем связан пересмотр
Аналитики Goldman объясняют: рынок преувеличивает риски для солнечной энергетики в целом и этой компании в частности.
«Прогнозы по SolarEdge, наконец, достигли дна, а опасения инвесторов относительно способности компании погасить долг в размере $350 млн в 2025 году кажутся преувеличенными, что создает относительно привлекательное соотношение риска и доходности для акций на текущих уровнях», — говорится в заметке Goldman.
Аналитики прогнозирует, что следующий год станет для SolarEdge переломным, поскольку стратегия по оптимизации бизнеса начнёт приносить плоды. Аналитики ожидают, что к четвертому кварталу 2025-го компания отчитается о «положительной прибыли», поскольку, по их расчетам, спрос на установку солнечных систем в домохозяйствах вернется в течение года, пишет Barron’s.
Контекст
У SolarEdge два тяжелых года подряд, отмечает издание. Это связано с общим спадом в солнечной энергетике: в США — из-за высоких ставок ФРС, которые сделали установки автономных комплектов в дома американцев слишком дорогими, а в Европе — из-за перенасыщения рынка, т.к. большие запасы на складах привели к высокой конкуренции между поставщиками оборудования и низкой маржинальности бизнеса. В квартальном отчете в ноябре SolarEdge раскрыла списание запасов на $612 млн, поскольку не рассчитывает продать это оборудование.
На акции компаний солнечной энергетики давит обещание избранного президента США Дональда Трампа отменить субсидии для отрасли, введенные при Джо Байдене. Трамп во время предвыборной кампании неоднократно заявлял, что намерен отказаться от Закона о снижении инфляции (Inflation Reduction Act, IRA) — инициативы Белого дома, принятой в 2022 году и направленной в том числе на поддержку зелёной энергетики через налоговые льготы и субсидии.
В конце ноября SolarEdge объявила о планах реструктуризации, включая сокращение 500 рабочих мест и прекращение хранения энергии, чтобы вместо этого сосредоточиться исключительно на солнечной энергетике.
Что с акциями
В этом году рыночная стоимость SolarEdge снизилась на 84%, при том что в прошлом — компания потеряла более 70% капитализации, а её акции стали самыми убыточными в индексе S&P 500, что привело к их исключению из него.
В августе бумаги SolarEdge обвалились после отставки гендиректора Цви Ландо, который возглавлял её на протяжении пяти лет.
В ноябре Guggenheim также повысил рейтинг компании — с «продавать» до нейтральной оценки, а вот Morgan Stanley чуть ранее, наоборот, ухудшил его, фактически рекомедовав избавляться от акций SolarEdge. Всего, по данным MarketWatch, динамику компании отслеживают 34 аналитика, из которых 23 — рекомендуют держать её бумаги в портфеле. Семеро советуют продавать их, а оставшиеся четверо – покупать. Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $13, что выше уровня закрытия торгов понедельника на 8%.