Пекин объявил о самом масштабном пакете мер стимулирования рынка недвижимости. Программа предусматривает снижение стоимости выданных ипотечных кредитов на сумму до $5,3 трлн и смягчает до исторического минимума требования к первоначальному взносу при покупке второго жилья. Цены на железную руду после этого резко выросли, поскольку Китай является крупнейшим её импортером, а сектор недвижимости и его периферия исторически обеспечивали 25-30% ВВП страны.
Детали
Самой действенной мерой в пакете может стать снижение процентной ставки — и, следовательно, ежемесячных платежей — по непогашенным ипотечным кредитам, пишет The Wall Street Journal. Народный банк Китая снизит их в среднем на 0,5 процентного пункта, заявил на брифинге во вторник глава НБК Пань Гуншэн. Снижение базовых ставок влияет на уже выданные ипотечные кредиты только один раз в год, в январе. При этом Пекин не позволяет индивидуальным заемщикам рефинансировать их, говорится в статье.
Минимальный размер первоначального взноса при покупке второго жилья будет снижен с 25% до 15%, сказал глава китайского ЦБ. Основная для Китая ставка по 7-дневным операциям обратного РЕПО будет снижена с 1,7% до 1,5%. Кроме того, НБК снизил на 50 базисных пунктов норму резервирования (reserve requirement ratio, RRR) для банков, что позволит высвободить из резервов 1 трлн юаней. Регулятор не исключает ещё одного снижения RRR в этом году — в диапазоне от 0,25 до 0,5 процентного пункта.
Реакция рынков
По данным Bloomberg, акции китайских застройщиков выросли в среднем на 4,9% в начале торгов во вторник на сообщении ЦБ Китая, но затем рост замедлился до 1,5%. Индекс Hang Seng Mainland Properties, в который входят котирующиеся в Гонконге акции крупных китайских девелоперов, вырос на 5,8% в начале торгов. Котировки крупнейшей в Китае онлайн-платформы для сделок с недвижимостью KE Holdings подскочили более чем на 13%, пишет Financial Times.
Фьючерсы на железную руду, крупнейшим импортером которой является Китай, подскочили более чем на 4% в Сингапуре. В дальнейшем рост также замедлился — до 2%. В этом году цены на железную руду рухнули на треть, что сделало её одним из самых непривлекательных сырьевых товаров. Замедление роста экономики Китая — особенно затянувшийся кризис в секторе недвижимости — ударило по спросу, а заводы сократили выпуск стали. В то же время крупные горнодобывающие компании с низкими издержками в Австралии и Бразилии наращивают поставки, что приводит к избыточному предложению, отмечает Bloomberg.
Что говорят аналитики
«Этот пакет — самая крупная и масштабная мера поддержки ипотечного кредитования в Китае на сегодня: он охватывает как покупку нового жилья, так и непогашенные кредиты», — заявил вице-президент исследовательского подразделения Shanghai E-house Янь Юэцзинь.
Кризис на рынке недвижимости в Китае продолжается уже четвертый год, и признаков его ослабления нет. Спад продаж жилья усилился в августе, поскольку влияние мер господдержки ослабло, а покупателей отпугнули ожидания дальнейшего падения цен.
Восстановление цен на железную руду может продолжаться ещё некоторое время, но фактическое влияние новых мер господдержки сектора недвижимости в Китае на динамику спроса и предложения остается неопределенным, считает аналитика SDIC Essence Futures Хань Цзинь.
Объявленные меры улучшат настроения на рынке, считает аналитик China Industrial Futures Вэй Ин. Однако проблемы в китайской экономике настолько серьёзны, что смягчения одной только денежно-кредитной политики может быть недостаточно, подчеркнул экономист. По его словам, теперь нужно следить за дополнительными фискальными мерами.
Аналитик IG в Сиднее Тони Сикамор ожидает, что новые меры поддержки сектора недвижимости в Китае способны заметно повлиять на акции крупных горнодобывающих компаний — в частности, BHP и Fortescue, связанных с добычей железной руды и китайским рынком жилья. Он считает, что после трёх сложных кварталов конец года будет для них позитивным.