До конца 2024 года профучастники ожидают укрепления курса тенге к доллару, однако другие не исключают его ослабления, передает LS.
В беседе с LS аналитик Jusan Analytics Сунгат Рысбек напомнил, что с начала года пара USD/KZT укрепилась с 456,6 тенге до 443,37 тенге за $1 (прим. LS – на 2 мая).
"Это происходило под воздействием роста предложения инвалюты на внутреннем рынке за счёт конвертаций из Нацфонда. За январь-март было совершено около 40% от планируемого на 2024 год объёма трансфертов из Нацфонда (1,5 трлн тенге при плане 3,6 трлн тенге)", – отметил он.
На его взгляд, укрепляющий эффект на курс нацвалюты оказало и поддержание базовой ставки на высоком уровне, что увеличивает привлекательность тенговых активов, в том числе и для нерезидентов. По его данным, за I квартал текущего года вложения в ГЦБ со стороны нерезидентов выросли на $433 млн.
"Учитывая сложившую ситуацию с паводками, вероятнее всего, будет наблюдаться расширение госрасходов, которые будут сопровождаться увеличением трансфертов из Нацфонда, что также окажет поддерживающий эффект курсу тенге. Согласно нашему прогнозу, к концу года он сложится на уровне 451,4-466,8 тенге за $1", – подчеркнул Рысбек.
Между тем глава аналитического центра Halyk Finance Асан Курманбеков ожидает ослабления пары USD/KZT.
"Продолжающееся в 2024 году укрепление курса тенге к доллару, прежде всего, обусловлено повышенными изъятиями из Нацфонда, спадом объёмов товарного импорта в начале этого года и стабильным положением пары USD/RUB. Однако запланированные трансферты из Нацфонда в текущем году составляют 3,6 трлн тенге по сравнению с более чем 5 трлн тенге в 2023 году. Учитывая меньшую сумму средств для использования в оставшееся до конца этого года время, можно ожидать постепенного ослабления нацвалюты до 485 за $1 к концу 2024 года", – прогнозирует он.
По словам Курманбекова, продолжительное укрепление сырьевой валюты ведёт к накоплению дисбалансов в экономике, что будет также оказывать давление на пару USD/KZT, которая в конечном счёте должна будет плавать в соответствии с рыночной конъюнктурой и фундаментальными факторами.
Также аналитик Halyk Finance подробно остановился на факторах, влияющих на обменный курс тенге. Если говорить о позитивных, то к ним Курманбеков причислил трансферты из Нацфонда, повышение цен на нефть и высокую базовую ставку.
Что касается негативных факторов, к ним эксперт отнёс вероятное ослабление курса рубля под давлением санкций, вероятное решение властей проводить более сбалансированную бюджетную политику в текущем году "с оглядкой на провальный прошлый год из-за недобора запланированных доходов". А также дефицит внешнего счета, несмотря на прогноз по замедлению роста импорта.
Старший аналитик департамента консалтинговых услуг AERC Ерасыл Серикбай обратил внимание на укрепление пары USD/KZT с начала года. По его мнению, такой тренд объясняется положительной динамикой цен на нефть, а также активностью регулятора на валютном рынке.
"Согласно данным Нацбанка, объём продаж инвалюты из Нацфонда для обеспечения трансфертов в республиканский бюджет за март составил $748 млн, что составляет 19% от общего объёма торгов в марте. Учитывая эти факторы, прогнозы AERC указывают на ожидаемый курс пары USD/KZT на уровне 451,78 в 2024 году", – отметил он.
Как отмечалось ранее в апрельском макроэкономическом прогнозе, основными факторами, воздействующими на динамику курсов нацвалюты к доллару, являются цены на нефть и объёмы трансфертов из Нацфонда.
Также к внутренним факторам Серикбай добавил спрос населения на иностранную валюту.
"Согласно официальной статистике, в марте 2024 года отмечено увеличение объёма нетто-продаж американской валюты на $353 млн по сравнению с февралем, где этот показатель составлял $334 млн. В отчетном месяце также отмечено увеличение розничного спроса на американский доллар на 5,6%, а по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года спрос вырос на 29,2%", – резюмировал он.