Вложение в тенговые депозиты оказалось наиболее эффективным инвестиционным решением в 2022 году

Слишком много факторов могут повлиять на итоговый результат. А, следовательно, ответственность за инвестиционные решения и связанные с ними риски каждый должен нести самостоятельно. И поскольку будущая доходность тех или иных инструментов нам неизвестна, то важным источником информации может стать анализ этой доходности в прошлом.

К примеру, Национальный банк проанализировал номинальную доходность за 2022 год наиболее популярных финансовых инструментов для инвестирования в Казахстане. При этом сопоставил финансовые инструменты в виде банковских депозитов в разных видах валют (в тенге, долларах и евро, в российских рублях), золота, а также наличных валют. Также альтернативно был рассмотрен рынок акций казахстанских компаний.

В рамках анализа допущено предположение о вложении вкладчиком средств в сумме 10 тыс. тенге в различные инструменты на рынке Казахстана в начале 2022 года по текущему курсу или котировке на начало года с последующей конвертацией в тенге в конце года.

Для сопоставимости были рассмотрены сберегательные депозиты со сроками привлечения 12 месяцев с ежемесячной капитализацией. Максимальная доходность по тенговым депозитам доходила до 13,9% в декабре 2022 года (по сберегательным депозитам со сроком от года), по депозитам в иностранной валюте – составляла 1%.

В качестве показателя доходности рынка акций Казахстана использовались индексы бирж KASЕ и AIX. Также для сравнения был рассмотрен доход международного индекса S&P 500.

«Ввиду высоких ставок вознаграждения тенговый сберегательный депозит принёс наивысший доход в размере 13,9%. При этом с учетом государственной премии в 10% при условии сохранения депозита, зафиксированного на 23 февраля 2022 года, доходность сберегательного вклада могла составить 24,1%», – отмечает регулятор в своём отчете.

В свою очередь размещение денег в долларовые вклады с учетом максимального дохода и изменения обменного курса тенге по отношению к доллару принесло доходность в 7,9%, что почти в два раза меньше доходности тенгового сберегательного депозита. Это данные с учетом курсовых изменений – тенге к доллару США за 2022 год ослаб с 431,67 до 460,98.

Рублевые вклады принесли доходность в 12,6%, что в 1,1 раза меньше доходности тенгового сберегательного депозита. Тенге к российскому рублю за 2022 год ослаб с 5,77 до 6,43 из-за значительного укрепления курса рубля по отношению к доллару. Это произошло на фоне введенных в РФ мер контроля движения капитала, высоких цен на основные экспортные товары, включая энергоресурсы, вкупе с существенным сокращением импорта.

По уровню номинальной доходности следом идут сбережения в наличных российских рублях и долларах США, доходность которых составила 11,4% и 7,1%, соответственно, за счёт курсовых изменений.

Потенциальная доходность вложения в золото составила 7,2%. Стоимость драгоценного металла увеличилась в 2022 году с 24 970,91 до 26 757,56 тенге за грамм на фоне высокой рыночной потребности в стабильных активах в связи с геополитическими и экономическими событиями, оказавшими влияние на волатильность рынка.

Хранение вложений на депозите в евро с учетом максимальной ставки в БВУ РК и курсового изменения принесло доходность на уровне 2,1%, в наличных евро – 1% из-за ослабления тенге к евро с 487,79 до 492,86.

Вложение в акции казахстанских компаний показало потенциальную отрицательную доходность за 2022 год на уровне минус 11,5% на бирже KASE и минус 15% на бирже AIX на фоне замедления роста товарно-сырьевых рынков (нефти и урана).

В целом, в течение 2022 года наблюдалось снижение риск-аппетита инвесторов на фоне коррекции на мировых рынках акций. Вложение в индекс S&P 500 принесло убыток в размере 11%.

Вместе с тем, важно отметить, что вышеприведенные расчеты касаются номинальной доходности, то есть не учитывают уровень, сложившийся в отчетном периоде инфляции, которая, по официальным данным статистического ведомства, в 2022 году составила 20,3%. Таким образом, в прошлом году добиться положительной доходности в реальном выражении удалось лишь тем инвесторам, кто помимо вознаграждения по депозиту получил 10-процентную государственную премию.

Как пишут инвестиционные компании в своих рекламных буклетах и на сайтах, «результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем», а следовательно, доходность финансовых инструментов в текущем году может оказаться совершенно иной. И здесь будет уместно вновь напомнить о личной ответственности инвестора за принимаемые им финансовые решения.